什么是“无套利原理”？
在一个自融资投资策略 被称为在 内存储在 套利机会 （arbitrage opportunity），如果存在 ，使得当
无套利定价原理_无套利定价原理公式
有且
其中， 表示时间 发生的概率。
解释：
投资策略 是指由多个无风险资产（比如国债、存银行）和风险资产（比如股票、期权）组成的投资组合。
自融资 是指在整个交易时段中间没有资金加入或抽走。
第一个式子 可由在投资组合中加入无风险资产（由其可确定性质）构造。意义的话不太明白，可能是为了后面好表达？
第二个式子配合第一个，表示这是一个没有风险的情况，第三个式子表示有获利的可能。
整体来说，就是 在风险市场中无风险地获得收益 ，类似“白嫖”。
在“金融模型及计算-（1）”中也提到，这种白嫖行为显然是会破坏市场平衡的，类似于游戏出bug。现实中确实可能会有，但在理论中，我们假设它不存在，即“市场中不存在套利机会”。
定理2.1 若市场在时段 内是无套利的，则对于任何两个投资组合 和 ，如果
且成立，那么对于任意 ，必有
解释：无套利情况下，若T时刻两个投资组合能确定收益大小关系，且有收益差距的可能，就能确定中间时刻的 严格 大小关系。证明思路就是用套利的定义反证。
作用：为什么要用T时刻的关系推中间时刻t呢，因为风险资产的回报是不确定的，但可能在某个固定时刻可以确定，比如期权在到期日才能确定收益。使用无套利原理就可以计算中间时刻的大小关系。
推论2.1 若在 内市场无套利，投资组合 和 有 ，那么对任意时刻 ，必有 。
证明：两次使用定理2.1，就可证明等号时的情况。
应用：定理2.1和推论2.1都可用于后续的证明，当用到不等式的时候就用定理2.1，用到等式的时候就用推论2.1。
当前我们对原生资产（股票）价格的运行没有建立任何模型，只假设市场无套利。
在此假设下，我们可以得到一些关于欧式期权和美式期权的不等式和等式：
这些不等式或等式都是仅仅由无套利原理限制的，和原生资产的价格规律没有任何关系。在证明的时候，本质上是倒向的，即有了 的期权价格，反推 的价格的相关性质。 期权定价是一个倒向问题 ，这是在整本书中都通用的规律。
然而，如果不建立原生资产价格运行的模型，对于期权定价只能定性（只有不等式约束），无法具体到某个值。因此，我们必须给出原生资产的价格模型。在下一章中，我们假设原生资产符合二叉树模型（离散的单时段双状态模型），这是一个最简单也最基础的模型，并在二叉树模型下进行期权定价的相关讨论。
无套利定价原理对于无收益资产的远期价格F 若签约时远期合约中的交割价格K>F存在套利机会，如何做？
你好，考虑到F为无收益资产远期价格，现货交割价格（关键点“签约时”）为K，在K>F的情况下，可以卖出开仓该远期合约，到期交割即可获取价差。更多期货相关问题可以私信我。
套利定价理论与无套利定价理论的区别
套利定价是因为价格出现了偏差，比如期货的现货升水比较多，这样才会吸引套利者的进入，这个就是期货市场的发现价格功能，能把价格从不正常的价格变的正常.
无套利定价是什么.套利定价是什么，我也说不上
本质好像一样的，都是利用价格不合理，回归合理价格进行无风险套利。
什么是无套利原理，解释其重要性
无套利定价原理（non-arbitrage
pricing
principle），金融市场上实施套利行为非常的方便和快速，这种套利的便捷性也使得金融市场的套利机会的存在总是暂时的，因为一旦有套利机会，投资者就会很快实施套利而使得市场又回到无套利机会的均衡中，因此，无套利均衡被用于对金融产品进行定价。金融产品在市场的合理价格是这个价格使得市场不存在无风险套利机会，这就是无套利定价原理
无套利市场中,两个固定成本一样的投资,回报一定相同嘛
无套利定价原理：
金融市场上实施套利行为非常的方便和快速，这种套利的便捷性也使得金融市场的套利机会的存在总是暂时的，因为一旦有套利机会，投资者就会很快实施套利而使得市场又回到无套利机会的均衡中，因此，无套利均衡被用于对金融产品进行定价。
金融产品在市场的合理价格是这个价格使得市场不存在无风险套利机会，这就是无套利定价原理。
1.套利(不均衡、有风险！)
套利是指不需要任何现金投入即可获得无风险收益的交易策略。
*如：一个价格为0，而绝对有正盈利的组合，或有负的价格而有非负盈利的组合等。
对于整个证券市场，这种套利机会还包括“相似”证券组合构成的“近似套利机会”，这种近似性可通过因素模型来描述。
因素模型表明，具有相同因素敏感性的证券或证券组合，应具有相同的期望收益率，否则将存在“近似套利机会”，投资者将利用此机会获取一定数量无风险收益，他们的行为最终将使套利机会消失。
2.无套利原理
无套利原理是指在金融市场上，不存在套利机会。
此原理意味着：两个具有相同盈亏的证券组合，应具有相同的价格。如果违反此原则，则必定会出现套利机会。
3.无套利定价方法
构建两个投资组合，若其终值相等，则现值一定相等。
否则，则出现套利机会，即买入现值较低的投资组合，卖出较高的投资组合，并持有到期，可获得无风险收益。
我们确定的是不存在套利机会时的均衡价格。
无套利定价原理最早由
无套利定价原理最早由斯蒂芬罗斯提出。根据查询相关资料信息显示，1976年斯蒂芬罗斯在《经济理论杂志》上发表了经典论文资本资产定价的套利理论，提出了一种新的资产定价模型，此即套利定价理论。
什么是套利，如何理解无套利定价原则
套利的定义：套利也叫套利交易或价差交易。套利指的是在买入或卖出某种期货合约的同时，卖出或买入相关的另一种合约，并在某个时间同时将两种合约平仓的交易方式。
无套利定价原则的定义：金融市场上实施套利行为非常的方便和快速，这种套利的便捷性也使得金融市场的套利机会的存在总是暂时的，因为一旦有套利机会，投资者就会很快实施套利而使得市场又回到无套利机会的均衡中，因此，无套利均衡被用于对金融产品进行定价。金融产品在市场的合理价格是这个价格使得市场不存在无风险套利机会，这就是无风险套利定价原则。
无套利定价原则的特征：
无套利定价原理首先要求套利活动在无风险的状态下进行。
无套利定价的关键技术是所谓“复制”技术，即用一组证券来复制另外一组证券。
无风险的套利活动从即时现金流看是零投资组合，即开始时套利者不需要任何资金的投入，在投资期间也没有任何的维持成本。
